[국제금융센터] 미국 5월 ADP 민간고용 예상치 하회 등으로 금리인하 기대 강화 (6.6일)

국제 금융 속보 국제금융센터 Flash News 2024. 6. 6 박미정 | 부전문위원 (제 6850) • 주요 뉴스: 미국 5월 ADP 민간교용, 예상치 하회 등으로 금리인하 기대 강화 • 캐나다 중앙은행, 정책금리 25bp 인하. G7 중 첫 통화정책 완화 전환 • 미국 주택구입 신청건수, 고금리 영향으로 감소 • 독일 재무장관, 대규모 소득세 경감 계획 발표 • 국제금융시장: 미국은 고용지표 약화, 금리인하 기대 등으로 위험자산 선호 강화 주가 상승[+1.2%], 달러화 강세[0.15%), 금리 하락[-5bpl 0 주가: 미국 S&PS00지수는 대형 기술주 랠리와 통화완화 기대 등으로 상승 유로 Stoxx600지수는 ECB 정책금리 인하 가능성을 반영해 0.81% 상승 • 환율: 달러화는 서비스업 지표 호조 등으로 강보합 유로화와 엔화 가치는 각각 0.09%, 0.79% 하락 • 금리: 미국 10년물 국채금리는 고용시장 냉각 기대 등으로 하락 독일은 ECB 기준금리 하락 기대감 등으로 2bp 하락 ※ 뉴욕 1M NDF 종가 1,367.76원(스왑포인트 감안 시 1370.0원, 0.2% 하락). 한국 CDS 보합 주가 환율 미국 유럽 중국 일본 한국 달러지수 유로화 엔화 위안화 원화 6/5일 6/4일 5,354.0 5,291.3 521.23 517.053 3,065.4 3,091.2 38,490 38,837 2,689.5 2,662.1 104.27 104.11 1.0869 1.0897 156.11 154.88 7.2477 7.2403 1,373.0 1,376.0 전일대비 1.18% 0.81% -0.83% -0.89% 1.03% 0.15% -0.09% -0.79% -0.10% 0.22% 6/4일 국채 금리 10y CDS 5y 위험 지표 원자재 미국 독일 영국 한국 중국 EMBI+ VIX wII유 구리 금 6/5일 4.28% 2.51% 4.18% 35bp 63bp - 4.33% 2.53% 4.18% 35bp 62bp 전일대비 -Sbp -2bp 0bp 0bp 1bp 383 12.63 13.16 74.07 73.25 460.6 453.7 2,355.3 2,327.0 -4.03% 1.12% 1.52% 1.22% 일본 닛케이225, 한국 Kospi. NDF 환율 변화는 스왑포인트 국제금융센터 1 2024. 6. 6 Flash News 금일의 포커스 • 미국 5월 ADP 민간고용, 연중 최저. 노동시장 냉각 징후에 따른 금리인하 기대 강화 0 5월 ADP 민간고용은 15.2만건으로 전월(18,8만건) 및 예상치(17.5만건)를 크게 하회. 특히 제조업에서 7월 이후 최대 규모인 2만명을 감원했으며 레저/숙박업, 전문/비지니스 서비스 기업 역시 고용이 크게 감소 • 하반기로 갈수록 고용과 임금증가세가 점차 둔화될 조짐을 나타내는 가운데 금주 정부의 5월 비농업고용(예상치, 18.5만명) 역시 연초 대비 크게 둔화될 것으로 예상(Bloomberg). CME FedWatch Tool은 금년 2회 금리인하(9월, 12월. 각 25bp) 가능성 반영 • 한편, 5월 ISM 서비스업 PMI(49.453.8)는 9개월래 최고치를 경신하며 작년초 이후 가장 큰 폭 상승했으며, ISM 기업활동지수(61.2)는 22.11월 이후 가장 높은 수준을 기록. 부동산, 헬스케어 등 13개 서비스업이 개선 • 전반적인 기업활동이 개선되고 있으나 공석 충원과 인건비 통제 등 고용문제가 여전하며 다수 응답자들은 인플레이션과 높은 금리수준 걸림돌로 지적. 5월 지표는 서비스 부문의 회복력을 나타내고 있으며 여름 휴가철에 근접할수록 특정 산업의 경기회복세가 지속될 것으로 기대(SM 서비스 위원회) 글로벌 동향 및 이슈 • 캐나다 중앙은행, 정책금리 25bp 인하. G7 중 첫 통화정책 완화 전환 • 캐나다 중앙은행(BOC), 인플레이션이 2% 목표를 향하고 있다는 데 확신이 강해짐에 따라 정책금리를 4.75%로 인하했으며 진전 시 추가 인하를 기대하는 것이 합리적이라고 평가. 맥클럼 총재는 기저 인플레이션이 완화되고 있다는 증거가 지속됨에 따라 통화정책은 더 이상 제약적일 필요가 없다고 표명 • 금일 결정은 인플레이션 완화(22.6월 8.1%24.4월 2.7%)와 초과생산 여력 등이 영향을 미쳤으며 모기지 금리 재설정에 따른 소비 약화 기대도 배경. 중앙은행이 경기 연착륙을 이끌기 위해 선제적으로 대응한 것으로 평가되며 하반기 75bp 추가 금리인하 예상(ING) 2 2 국제금융센터 2024. 6.6 Flash News • 미국 주택구입 신청건수, 고금리 영향으로 감소 • 미국 30년만기 고정 모기지 금리가 9주 연속 7%를 상회(7.07%)하면서 모기지은행협회(MBA)가 발표하는 주택매수 모기지 신청건수는 전주대비 5.2% 하락. 4월초 이후 최저치 기록하며 모기지 수요가 위축되는 흐름 지속 • 독일 재무장관, 대규모 소득세 경감 계획 발표 • 린드너 재무장관, 26년까지 가계에 대한 소득세 $250억 감면 공언. 동 계획에는 저소득층에 대한 비과세 확대 및 인플레이션 둔화에 따른 소득 등급 조정 방안도 포함. 녹생당은 내년 예산 부족을 감안하여 회의적인 입장 표명 • 영국 노동당, 공약과 달리 집권 이후 증세를 추진할 가능성 제기 0 7월 영국의 조기총선을 앞두고 노동당이 여론조사에서 20%p 이상 우위를 점하고 있는 상황. 10년 이후 처음으로 정권교체가 예상되는 가운데 현재 노동당 지도부는 소득세나 법인세 인상을 배제하고 있지만 금융 투자자들은 노동당이 과반을 확보할 경우 증세를 시도할 가능성이 높다고 판단(Nomura) • 브라질, 산업생산 예상 큰 폭 하회. 차후 금리동결 가능성 부각 • 금융여건 긴축 영향 등으로 4월 산업생산은 전월대비 0.5% 축소(전년동월대비 +8.4%)되며 예상치(0.4%)를 하회. 하지만 견고한 서비스 인플레이션과 글로벌 가격 상승압력 등에 대한 우려로 6월 브라질 중앙은행이 정책금리(10.5%) 동결하면서 금번 금리인하 사이클이 중단될 것으로 전망 • 이스라엘, 가자 중심부에서 지상군 파견 • 이스라엘 군은 가자 중심부의 동부 지역에서 하마스 무장세력을 상대로 지상 및 지하 군사작전을 벌이고 있다고 발표. 가자 보건부에 따르면 최근 24시간 동안 사망자 36명, 부상자 115명을 기록 주요 경제지표 • 주요 경제지표 발표 내용(6/6 현지시각 기준) • 미국 4월 무역수지, 6월 1주차 신규실업급여 청구건수 • ECB 통화정책회의, 유로존 4월 소매판매 및 HCOB 건축업 PMI 3 2 국제금융센터 2024. 6. 6 금융시장 주요 지표 S&P500 및 KOSPI 5500 (pt) 5300 5100 4900 (pt3200 S&P500 •KOSPI우죽 2800 4700 4500~ 4300 4100 ½ 3900 3700 May23 자료 : Bloomberg 2400 2200 2000 Sep-23 Jan-24 May24 달러인덱스 및 원/달러 환율 109 107 105 1203 WH -달러인덱스 -원/달러 환율.우죽 pmy 로t (원/달러) 2450 1400 1300 99 1250 97 95 May23 자료 : Bloomberg 1200 Sep-23 Jan-24 May24 VIX 및 EMBI+ 30 (bp) 500 -vIx EMBI+스프레드.우죽 25 450 15 10 300 250 May23 Aug-23. Nov-23 Feb-24 May 24 자료 : Bloomberg Flash News 미국 및 한국 국채 10년물 5.5 (%) 5.0 -미국 국채금리(10g) -한국 국채금리(10g) 4.5 4.0 3.0 AUg-23 Nov-23 Feb-24 May24 브렌트유 및 유럽 천연가스 (S/bbl) 105 - 브렌트유 ~유럽 천연가스.우축 95 85 65 (E/Mwh) 200 180 160 140 120 100 80 60 ~~~~ 40 20 0 45 May 23 Sep-23 Jan-24 May 24 달러-원 스왑베이시스 및 한국 CDS 90 (bp) 80 70 60 50 - 한국 CDS(Sy) 달러.원 스왑베이시스(1v)-우측 30 20 10 0 May23 (bp) 20 0 -20 40 -60 -80 -100 -120 -140 -160 -180 -200 Aug-23 Nov-23 Feb-24 May-24 국제금융센터의 사전 동의 없이 무단 전재 금지 ; 본 자료 내용에 의거하여 행해진 투자행위 등에 대하여 일체 책임을 지지 않습니다. 문의: 02-3705-6210, B-mail mjparkekcif.or.kr 국제금융센터 4