8.14 국제금융속보

국제 금융 속보 주가 환율 국제금융센터 Flash News 2023. 8. 14 해외동향부 (제 6596) 주요 뉴스: 중국, 부동산 우려 중폭 부동산개발업체 비구이위안의 회사채는 거래 정지 • 미국 7월 소매판매 발표, 전월비 증가 예상. 7월 FOMC 의사록에도 관심 O Goldman Sachs, 연준은 내년 2/4분기 첫 금리인하 단행할 전망 • 중국 국무원, 외국인 투자유치 대책 발표, 비자 및 세제 혜택 제공할 계획 국제금융시장(주간): 미국은 지역은행 신용등급 강등 국채금리 상승 등으로 위험자산 선호 약화 주가 하락1-0.3%], 달러화 강세[+0.8%), 금리 상승[+126pl • 주가: 미국 S&PS00지수는 은행 건전성 우려, 반도체 관련주 매도 증가 등으로 하락 유로 Stoxa600지수는 이탈리아 은행권 횡재세 부과 및 기업실적 발표 등이 영향 • 환율: 달러화지수는 양호한 7월 제조업 PMI 및 고용 지표 등으로 상승 유로화와 엔화 가치는 각각 0.5%, 2.2% 하락 0 금리: 미국 10년물 국채 금리는 일부 연준 인상의 매파적 발언 등으로 상승 독일은 ECB의 금리인상 기조 유지 전망 등으로 6bp 상승 ※ 원/달러 환율(주간) 1% 하락, 한국 CDS 상승 8/11일 8/4일 미국 4.464.1 4.478.0 전주말대비 -0.31% 8/11일 8/4일 미국 4.15% 4.03% 유럽 459.17 459.28 -0.02% 국채 금리 105 중국 3,189.2 3.288.1 -3.01% 독일 영국 2.62% 2.56% 4.53% 4.38% 전주말대비 12bp 6bp 15bp 일본 (휴장) 32,193 0.87% 한국 2,591.3 2,602.8 -0.44% CDS §y 한국 중국 달러지수 102.84 102.02 0.81% 29bp 63bp 374 26bp 3bp S6bp 374 7bp 유로화 1.0949 1.1006 -0.52% EMBI+ ........ VIX - 14.84 17.10 -13.2% 엔화 144.96 141.76 -2.21% wII유 83.19 82.82 0.45% 위안화 7.2396 7.1729 -0.92% 원자재 구리 371.9 386.8 - 3.84% 원화 1.324.9 1,309.8 -1.14% 금 1,913.8 1,942.9 - 1.50% 중국 상해종합, 일본 닛케이225, 한국 Kospi 일본 주가는 810일 종가를 변화는 스왑포인트 감안한 전일 현물환 종가 대비. 환율은 달러화 대비 통화가치 등락(+/는 절상, • 국제금융센터 1 2023. 8. 14 Flash News 금일의 포커스 • 중국, 부동산 우려 증폭. 부동산개발업체 비구이위안의 회사채는 거래 정지 • 중국 헝다그룹에 이어 비구이위안(Country Garden)까지 대형 부동산업체들이 연이어 채무불이행 위험에 직면하면서 부동산 불안이 심화. 비구이위안은 채권자들과의 회의 소집을 이유로 8/14일부터 역내 채권 가운데 11개 채권의 거래 중단을 요청. 거래 재개는 별도 논의를 통해 결정될 전망 • 비구이위안은 성명서를 통해 채권자와의 회의를 통해 상환 계획을 논의하고, 투자자 보호를 위한 조치에 나서겠다고 발표. 또한 사태 해결을 위한 충분한 순자산과 토지를 보유하고 있다고 강조 0 하지만 최근 상반기 순손실이 450~550억위안에 이르고, 유동성 압박에도 직면하고 있다고 밝혀 관련 우려는 지속. 8/7일 비구이위안은 10억달러 채권에 대한 이자 2250만달러를 상환하지 못했으며, 30일간의 유예 기간 이후에도 상환에 실패하면 최종 채무불이행 상태에 진입 0 8/11일 비구이위안 주가는 홍콩 증시에서 부채 구조조정 가능성 등으로 사상 최저 수준 마감(0.98홍콩달러, -5.8%). 비구이위안이 채무 상환에 실패할 경우 이미 침체된 부동산 시장 심리가 더욱 악화되고, 부동산 부문 신뢰 위기를 초래할 가능성(Oanda) 0 중국은 이미 디플레이션, 수출 부진, 대출 감소 등의 어려움을 겪고 있는 가운데 최근 부동산 문제가 악화. 한편 시장에서는 추가적인 경기부양책 필요성이 커지고 있다고 평가. 특히 3/4분기에 인민은행이 은행들에 대한 지원 강화 및 금리인하 등을 통해 유동성 확대에 나설 수 있다고 전망(Bloomberg Economics) 글로벌 동향 및 이슈 • 미국 7월 소매판매 발표, 전월비 증가 예상, 7월 FOMC 의사록에도 관심 • 8/15일 7월 소매판매가 공개될 예정인데 시장에서는 전월비 0.4% 증가하여 6월(0.2%) 대비 양호한 결과를 나타낼 것으로 추정. 이는 향후 경기 연착륙 기대를 높이는데 일조할 소지. 한편 8/16일 7월 FOMC 의사록이 공개되는데 관련 내용은 9월 금리동결 가능성을 뒷받침할 것으로 전망 국제금융센터 2023. 8. 14 Flash News • 미국 백악관, 바이든 대통령의 중국 관련 발언은 중국이 직면한 도전을 의미 • 바이든 대통령이 중국을 '시한폭탄'이라고 발언했는데, 이는 중국이 직면한 도전을 언급한 것이라고 설명. 시장에서는 이번 설명이 중국 측의 반발을 무마하고 불필요한 갈등을 진화하기 위한 대응으로 평가 • Goldman Sachs, 연준은 내년 2/4분기 첫 금리인하 단행할 전망 • 미국 인플레이션이 목표치에 가까워지면서 연준은 9월 FOMC에서 금리를 동결하고 11월에는 근원 인플레이션 추세가 추가 금리인상이 불필요할 정도로 둔화되었다는 결론을 내릴 것으로 분석. 한편 내년 2/4분기 첫 금리인하가 가능할 것으로 판단하지만 금리인하 속도는 완만하게 진행될 것으로 예상 • PIMCO의 공동 설립자 빌 그로스, 미국 국채는 고평가 상태 • 미국 국채가 고평가 상태에 있다고 분석. 현재 10년물 국채 수익률이 4.10% 수준에서 움직이는데, 4.5%까지 상승해야 적정 수준에 이를 수 있다고 분석 0 한편 BofA는 연초 이후 미국 국채 매입을 위해 1270억달러가 유입되었으며, 이러한 추세가 지속되면 연말에는 사상 최대인 2060억달러를 기록할 것으로 추정. 최근 국채 금리가 상승하면서 국채의 장기 투자 매력이 증가(HSBC) • 중국 국무원, 외국인 투자유치 대책 발표. 비자 및 세제 혜택 제공할 계획 • 핵심 산업에서의 외국인 투자 확대 및 외국 기업의 R&D 센터 유치 등을 위해 노력할 것이라고 강조. 이를 위해 구체적으로 비자 및 거주 관련 혜택을 강화하고, 재정지원 및 세제 혜택 제공 등도 확대할 방침 • 일본 경제산업성, 반도체 및 전기차 배터리 부문 세제 혜택 추진 • 자국 내에서 반도체와 전기차 배터리 생산량에 따라 기업의 법인세를 낮추는 방안을 내년에 마련하도록 재무성에 요청. 전문가들은 정부에서 경제안보를 강조하면서 반도체와 전기차 배터리를 전략 물자로 인식하고 있다고 평가 주요 경제지표 • 주요 경제 이벤트(8/14 현지시각 기준) • 독일 7월 도매물가 국제금융센터 3 2023. 8. 14 Flash News 해외시각 및 외신평가 • 미국 경제, 인플레이션 해결에 고통을 동반한다는 역사적 교훈 기억할 필요 - 블룸버그 (The US Economy's Not a Plane and It Wonit Land Gently) 0 7월 헤드라인 소비자물가는 전년동월비 3.2% 올라, 6월(3.0%)과 비교해 소폭 상승. 이에 연준의 인플레이션 목표(연율 2%) 달성이 가능하다는 경기 연착륙 기대가 증가 • 그러나 역사적으로 연준이 인플레션을 낮추는 데 성공한 경우는 1970년, 1974~75년, 1980년 등 일부 경기침체기에 한정. 단순히 이러한 경험에 견주어 경기 연착륙을 예상하는 것은 경기침체와 디플레이션으로 인해 겪었던 고통을 무시한 처사 • 높은 수준의 임금상승률, 인플레이션 관련 기저효과, 정부의 확장적 재정정책 등으로 골디락스 전망은 녹록하지 않은 상황. 아울러 정치적 불안요소와 미중 갈등에 따른 지정학적 불확실성도 인플레이션 우려를 가중시킬 소지 • 미국 인플레이션, 에너지와 식품가격 상승이 상방압력으로 작용할 가능성 - WSJ (After Pulling Intlation Down, Gasoline and Food Threaten to Nudge It Up) • 최근 인플레이션이 둔화되는 가운데, 하방압력으로 작용했던 에너지와 식품 가격이 상승세로 전환. 산유국의 공급 감소와 긍정적 경기 전망으로 최근 WTI 가격이 배럴당 82달러를 넘어서며 11월 이후 최고치 기록 • 식료품의 경우, 7월 식품생산자물가의 전월비 상승률이 0.5%로 11월 이후 최고 수준. 러시아의 흑해곡물협정 탈퇴, 엘니뇨, 운송비용 증가 등으로 곡물을 중심으로 식품 가격 상승세가 지속될 전망 • 연준은 근원 인플레이션에 초점을 두지만, 식품과 에너지는 기대 인플레이션 상승을 초래하면서 인플레이션 압력을 높일 수 있어 주의가 요구 • 미중 갈등, 주요 전장이 아시아에서 중동으로 이동할 소지 - 블룸버그 (US Push for a Saudi-Israel Deal Is All About China) • 사우디는 최근 원유의 위안화 결제를 허용하고 화웨이와 대규모 투자 MOU를 맺는 등 중국과의 연계를 강화. 미국은 물가안정을 위해서는 주요 원유 생산국인 사우디와의 협력이 필수. 이에 사우디에 안보혜택을 제공하지만 효과가 미흡 • 이에 미중 갈등의 전장이 아시아에서 중동으로 이동할 수 있다는 의견이 제기. 아울러 남미와 아시아 국가들도 미국과 중국 사이에서 경제적 실익을 취하는 국제금융센터 2023. 8. 14 Flash News 방향으로 입장을 바꾸고 있어 지정학적 불확실성이 더욱 커질 소지 • 인도의 러시아산 원유 구매, 가격 상승에도 지속될 전망 - 블룸버그 (India's Russian Oil Buying Spree Continues Even as Prices Climb) • 우크라이나 전쟁 발발 이후 인도가 러시아산 원유를 값싸게 들여올 수 있게 되면서 인도의 러시아산 원유 수입이 급증. 이에 러시아는 이라크, 사우디를 제치고 인도 최대 원유 공급국으로 등극 • 그런데 인도로 수입되는 우랄유 가격이 상승하면서 최근 우랄유와 두바이유 가격 격차가 연초 대비 축소. 그러나 인도의 주요 정유사들은 유사 품질의 중동산 원유가 여전히 더 비싸다며 러시아산 원유 구입 지속을 시사 • 여타 유종에 비해 러시아산 원유의 가격 할인 혜택이 지속되는 한 인도의 우랄유 매입은 지속될 것으로 관측(Citi의 Samiran Chakraborty) • 연준의 금리인상 종료 선언, 경기침체 회피 위해 상당한 시간 필요할 전망 - 블룸버그 (The Fed Is Playing a Waiting Game to Try to Avoid a Recession) • 미국 국채수익률, 인플레이션 위험•공급 증가 등으로 단기간 내 하락은 기대난 - 블룸버그 (Bond Market Sees No End to Tumult as Fed Casts a Hawkish Shadow) • 수출주도형 독일 경제, 리쇼어링 정책으로 성장 도모 - WSJ (Is Germanys Economic Model Truly Kaputt?) 5 국제금융센터 2023. 8. 14 금융시장 주요 지표 S&P500 및 KOSPI 5000 (pt) 4300 4500 4400 4200 4000 3800 3600 3400 3200 3000 Ju1-22 자료 : Bloomberg (pt) 3400 -s&ps00 - KOSPL우축 3200 2300 2400 2200 2000 Oct-22 1ar-23 Apr-23) Ju1-23 달러인덱스 및 원/달러 환율 120 15 _ 달러인덱스 - 원/달러 환율•우죽 (원/달러) 1550 1500 110 1400 105 1350 1300 1250 1200 1150 Ju1-23 자료 : Bloomberg VIX 및 EMBI+ s0 45 -ENBI+스프레드•우쑥 (bp) 700) 650 35 600 ss0 30 500 25 450 20 25 10 Ju1-22 Oct-22 자료 : Bloomberg [U4 400 1ar-23 Apr-23 J01-23 300 Flash News 미국 및 한국 국채 10년물 55 (%) 5.0 -미국 국채금리(10g) -한국 국채금리(10g) 45 4.0 35W 30W 25 20 15 Ju-22 0ct-22 Jan-23 Apr-23 Ju-23 브렌트유 및 유럽 천연가스 140 (5/bbl) 브렌트유 유럽 천연가스.우축 (C/Mwh) 350 130 300 250 110 200 100 1S0 100 J01-22 Oct-22 Jan-23 Apr-23 J01-23 달러-원 스왑베이시스 및 한국 CDS 90 (bp) -한국 CDS(Sy) - 달러-원스왑베이시스(1y)-우죽 1bp) 20 20 40 80 40 30 20 10 -120 140 -160 -180 200 Ju1-22 0ct-22 1an-23 Apr-23 Ju1-23 국제금융센터