[국제금융센터] 미국 상업용 부동산 불안의 중소은행 전이 우려 등 (2.9일)

국제 금융 속보 국제금융센터 Flash News 2024. 2.9 이치훈 (제 6750) • 주요 뉴스: 미국 상업용 부동산 불안의 중소은행 전이 우려 등 • 미국, 주간 신규 실업보험 청구자수 전주보다 감소 • BOJ, 부총재, 마이너스 금리 해제 후에도 완화적 통화정책 기조 • 중국, 부동산시장 활성화 및 은행의 금리인하 등 경기 부양기조 지속 • 국제금융시장: 금리인상 지연 및 기업실적 개선 기대 등이 영향 주가 상승[+0.1%], 달러화 강세[+0.1%), 금리 상승[+3bp] • 주가: 미국 S&PS00지수는 기업실적 기대 등으로 상승 유로 Stoxx600지수는 0.1% 하락. 중국 상해종합지수 3일 연속 상승 • 환율: 달러화지수는 금리인하 지연 등으로 상승 유로화 가치는 0.1 상승. 엔화는 0.8% 하락 • 금리: 미국 10년물 국채 금리는 발행 물량 부담 등으로 상승 독일은 미국 국채시장의 영향 등으로 3bp 상승 ※ 뉴욕 1M NDF 종가 1,330.4원(스왈포인트 감안 시 1,332.4원, 0.31% 상승). 한국 CDS 보합 주가 환율 미국 유럽 중국 일본 한국 달러지수 유로화 엔화 위안화 원화 2/8일 2/7일 4,997.9 4,995.1 485.27 485.63 2,865.9 2,829.7 36,863 36,120 2,620.3 2,609.6 104.15 104.06 1.0778 1.0772 149.35 148.18 7.1967 7.1949 전일대비 +0.06% -0.07% +1.28% +2.06% +0.41% +0.09% +0.06% 10y CDS §y 위험 지표 -0.79% -0.03% 원자재 -0.03% 미국 독일 영국 한국 중국 EMBI+ VIX wII유 구리 금 2/8일 4.15% 2.35% 4.05% 32bp 63bp - 12.80 76.52 370.85 2,033.9 2/7일 4.12% 2.32% 3.99% 32bp 63bp 352 12.83 73.86 373.55 2,035.4 전일대비 +3bp +3bp +6bp 0bp 0bp - -0.23% +3.60% -0.72% 1,328.2 1,327.8 주: 주가는 미국 S&P 500, 유럽 Stoxx 600 -0.07% 국제금융센터 1 2024. 2. 9 Flash News 금일의 포커스 • 미국 상업용 부동산 불안, 당국의 안정 발언에도 불구 중소은행 전이 우려 증대. 일부는 유럽으로의 전이 가능성도 제기 • 예런 재무장관, 상업용 부동산관련 은행 스트레스와 손실이 있겠지만 체계적 위험을 야기하지 않을 것 • JP 모건, 상업용 부동산 손실 우려가 커진 뉴욕 커뮤니티은행(NYCB)의 유동성 확보 발표에도 불구, 투자의견을 하향 조정 • 골드만삭스, 미국은행들의 상업용 부동산 관련 채권이 2.7조 달러 수준이고 이중 80%가 중소형 은행이 보유 • 독일의 부동산 전문 대출 기관인 도이체 판트브리프방크, 최근 부동산 관련 문제로 채권값이 폭락 글로벌 동향 및 이슈 • 미국, 주간 신규 실업보험 청구자수 전주보다 감소 • 실업보험 청구자수가 21만 8천명으로 직전주보다 6천명 감소하였고 예상치 22만명도 하회 • 미국 보스턴 연방준비은행 총재, 질서 있는 성장둔화를 위해 금년 하반기 중 75bp 정도의 금리인하를 예상 • 12개월 인플레이션의 목표치 도달까지 인하를 늦추는 것은 너무 늦을 가능성 • 옥스퍼드이코노믹스(OE),ECB가 인플레 압력 완화로 금리를 몇차례 인하하더라도 유로존의 경제 성장세는 25년까지 부진할 것 • E BO] 부총재, 마이너스 금리 해제 후에도 완화적 통화정책 기조 유지 • 인플레이션 목표달성이 가시화되면 완화정책의 수정을 검토할 것이나, 임금과 물가 데이터를 면밀히 점검하여 마이너스 금리의 해제 이후에도 지속적인 금리 인상은 고려하기 어렵다고 발언 0 국제금융센터 2 2024. 2. 9 Flash News • 중국, 부동산 시장 활성화 및 은행의 금리인하 등 경기 부양기조 지속 • 선전시가 현지 호적 주민에 2주택 구매를 허가하고 현지 호적에 대한 거주요건 규제를 완화하는 등 대도시의 주택 구입 제한 완화와 함께 부동산 개발 업체의 융자도 지원도 강화 • 대형 국유은행들이 연이어 춘절 전후로 예금 금리 인하할 방침을 발표하여 경기 부양과 은행 수익성 향상을 동시에 도모 • 1월 소비자물가(CP) -0.8% 하락하여 전월(-0.3%)보다 확대 • 국유자산관리위원회, 대형 국유기업의 각종 하이테크 및 신기술 등을 테스트하는 전담 부처 설립하여 산업계 전반의 성장을 주도할 수 있도록 지원 • JP 모건, 글로벌 은행의 자금의 9중개화 움직임 등에 우려 표명 • 시티그룹 등 글로벌 은행들이 강화된 은행 규제에 대응해 외부자금보다 자체 자금을 기업에 직접 제공하여 보다 높은 수익을 창출하는 새로운 비즈니스 모델을 선호함에 따라 관련 리스크가 증대 • WS], 트럼프의 중국 고율(60%) 관세 부과 시, 우회수출로 효과가 미미할 것 0 23년 미국의 GDP 대비 대중국 무역적자가 10년 이래 가장 작은 1천29억달러를 기록하였으나, 중국의 우회수출 기지인 뽀멕시코와 베트남 적자는 2배 이상 증가 • 국제에너지기구(EA), 향후 인도가 중국은 제치고 세계 최대 원유 수요 될 것 • 인도가 인구 증가와 경제 고성장을 계속하고 있어 23년까지 전세계 원유 수요의 1/6을 차지하여 중국을 제치고 1위의 원유 수요국으로 부상할 전망. 에너지 안보에 대한 주변국의 경제심도 커질 가능성 주요 경제지표 • 주요 경제 이벤트(2/9 현지시각 기준) • 미국 소비자물가 수정치 • EU, 제조업 생산, CPI, 무역수지, 가계소비. 독일 CPl • 중국, MO, M1,M2. 신규대출, 사회총융자 3 2 국제금융센터 2024. 2.9 Flash News 금융시장 주요 지표 S&P500 및 KOSPI 5000 (pt) 4800 4600 4400 4200 -S&P500 10d) 3200 - KOSPL-우축 3000 2800 3800 3600 3400 3200 3000 Dec-22 Mar:23 자료 : Bloomberg 2400 2200 2000 Jun-23 Sep-23 Dec-23 달러인덱스 및 원/달러 환율 115 113 111 109 -달러인덱스 -원/달러 환율.우축 (원/달러) 1450 1400 1350 1250 97 95 Dec:22 Mar-23 자료 : Bloomberg 1200 Jun-23 Sep-23 Dec-23 VIX 및 EMBI+ 35 -VIX -EMBl+스프레드.우축 30 25 20 15 10 (bp) 500 480 460 440 420 400 380 360 340 MM 320 300 Dec-22 Mar-23 Jun-23 Sep-23 Dec-23 자료 : Bloomberg 미국 및 한국 국채 10년물 5.S (%) 5.0 - 미국 국채금리(10y) - 한국 국채금리(10y) 4.5 4.0 3.5 3.0 2.5 Dec-22 Mar-23 Jun-23 Sep-23 Dec-23 브렌트유 및 유럽 천연가스 110 (S/bbl) 105 100 95% 90 85 80 75 70 65 60 Dec-22 - 브렌트유 -유럽 천연가스.우축 (E/Mwh) 200 180 160 140 120 100 40 20 Mar-23 Jun-23 Sep-23 Dec-23 달러-원 스왑베이시스 및 한국 CDS 90 (bp) 80 - 한국 CDS(Sy) - 달러-원 스왑베이시스(1y)우축 70 60 50 40 30 20 10 0 Dec-22 (bp) 20 0 -20 -40 -60 -80 -100 ½5 10 -140 160 -180 -200 Mar-23 Jun-23 Sep-23 Dec-23 국제금융센터의 사전 동의 없이 무단 전재 금지 ; 본 자료 내용에 의거하여 행해진 투자행위 등에 대하여 일체 책임을 지지 않습니다. 문의: 02-3705-6230, E-mail chleelkcif.or.kr 2 국제금융센터 4