[국제금융센터] 미국 5월 비농업고용, 시장 예상치를 큰 폭으로 상회 등(6.8일)

국제 금융 속보 국제금융센터 Flash News 2024. 6. 8 권도현 | 전문위원 (제 6852) • 주요 뉴스: 미국 5월 비농업고용, 시장 예상치를 큰 폭으로 상회 • 애틀란타 연은 GDPNow, 미국 2분기 성장률 추정치 3.1%로 상향 • ECB 라가르드 총재, 인플레이션과의 싸움이 아직 끝나지 않았음을 강조 • 중국, 5월 수출이 호조를 보였으나 수입은 내수부진 등으로 예상 하회 국제금융시장: 미국 고용지표 서프라이즈로 달러화와 국채금리 급등 주가 하락[-0.1%), 달러화 강세[+0.8%), 금리 상승(+14bp] • 주가: 미국 S&P500지수는 고용 충격과 경제성장 기대가 혼재되며 약보합 유로 Stoxx600지수도 ECB 위원들의 매파적 발언과 미국 고용지표 영향으로 하락 • 환율: 달러화지수는 미국과 여타국 간 통화정책 차별화 전망으로 105선 근접 유로화 가치는 0.8% 하락, 엔화 가치도 0.7% 하락 • 금리: 미국 10년물 국채금리는 연준의 금리인하 기대가 감소하면서 급등 독일, 영국 등도 미국 국채금리 급등 영향으로 큰 폭 상승 ※ 뉴욕 1M NDF 종가 1377.8원(스왑포인트 감안 시 1380.1원, 1.1% 상승). 한국 CDS 상승 주가 환율 미국 유럽 중국 일본 한국 달러지수 유로화 엔화 위안화 원화 6/7일 6/6일 5,347.0 5,353.0 523.55 524.68 3,051.3 3,048.8 38,684 38.704 2,722.7 104.94 1.0801 156.75 7.2477 1,365:3 104.11 1.0890 155.61 7.2450 휴정 전일대비 -0.11% -0.22% +0.08% -0.05% +1.23% +0.80% -0.82% -0.73% -0.44% +0.56% 6/7일 국책 금리 10y CDS 5y 위험 지표 원자재 미국 독일 영국 한국 중국 EMBI+ VIX WT유 구리 금 4.43% 2.62% 4.26% 35bp 64bp - 12.22 75.53 448.35 2,293.8 6/6일 4.29% 2.55% 4.17% 35bp 65bp 388 12.58 75.55 467.8 2.376.1 전일대비 +14bp +7bp +9bp +0bp -1bp - -2.86% -0.03% -4.16% -3.46% 일본 닛케이225,_한국 Kospi. NDF 환율 변화는 스왑포인트 1 ~ 국제금융센터 2024. 6.8 Flash News 금일의 포커스 • 미국 5월 비농업고용, 시장 예상치를 큰 폭으로 상회 • 5월 비농업부문 고용이 27.2만명 증가하여 시장 예상치(+19만명)와 전월치 (+16.5만명)를 큰 폭으로 상회. 시간당 임금도 전월대비 0.4% 상승하여 예상(+0.3%) 및 전월치(+0.2%)를 상회 • 반면, 실업률은 4.0%로 전월(3.9%) 대비 상승했으며, 경제활동 참가율은 62.5%로 전월(62.7%) 대비 소폭 하락 • 최근 소매판매, 제조업 PMI 등 지표가 부진했던 상황에서 5월 고용지표가 호조를 보임에 따라 향후 경기 향방 및 통화정책 경로의 불확실성이 확대 • 미국 국채금리는 큰 폭으로 반등했으며(2년 +17bp 10년 +14bp), 금리 선물시장에 반영된 9월 FOMC에서의 금리인하 확률은 전일 82.8%에서 53.8%로 감소 • 엘-에리언 Allianz 고문은 5월 고용지표가 예상보다 강하게 나오면서 7월 금리인하 가능성이 사라졌다고 평가. Wells Fargo도 이번 결과는 향후 수개월동안 연준이 금리를 동결할 것을 의미한다고 평가 O Vanguard, Apollo Global Management 등은 견조한 고용과 임금 상승세를 감안할 때 연준이 연내에는 금리를 인하하기 어려울 것으로 예상 • 반면, Bloomberg Economics는 연준이 비농업고용자수를 주목하겠지만 고용 관련 기업조사와 가계조사 결과의 괴리가 크기 때문에 연준이 향후 예상치 못한 노동시 약세에 직면할 위험이 커지고 있다고 분석 O Citi 또한 5월 고용지표를 반영하여 연준의 첫 금리인하 예상 시점을 기존 7월에서 9월로 변경하였지만, 비농업고용을 제외한 여타 고용, 경제 지표가 둔화되고 있는 점을 고려하여 9월부터 12월까지 3회 연속 인하를 전망 글로벌 동향 및 이슈 • 애틀란타 연은 GDPNow, 미국 2분기 성장률 추정치 3.1%로 상향 O GDPNow는 5월 고용지표 결과와 민간재고 변화에 따른 개인소비지출 증가 요인 등을 반영하여 2분기 성장률 추정치를 전분기대비 2.6%에서 3.1%로 상향 국제금융센터 2 2024. 6. 8 Flash News • ECB 라가르드 총재, 인플레이션과의 싸움은 아직 갈 길이 멀다고 강조 • 라가르드 총재는 그동안 많은 부분에서 진전이 있었지만 아직 인플레와의 싸움이 끝나지 않았으며, 정책위원들은 경계심을 유지해야 한다고 강조 • 나겔 독일 중앙은행 총재도 향후 금리가 자동(autopilot) 인하되는 것은 아니라고 강조. 한편, 독일 경제는 올해 0.3%, 내년 1.1%로 성장세를 회복할 것으로 예상 • 중국, 5월 수출 호조. 수입은 내수부진으로 예상치 하회 • 중국의 5월 수출이 자동차 선박•전자 등 호조로 전년동기 대비 7.6% 증가하여 시장 예상치(6.0%)를 상회. 반면, 수입은 전년동기 대비 1.8% 증가에 그쳐 예상치(4.2%)를 크게 하회하였으며, 내수부진이 지속되고 있음을 시사 • 일본, 5월 외환시장 개입 영향으로 외환보유액 급감 • 일본의 외환보유액은 4월 $1.28조 - 5월 $1.23조로 474억 감소했으며, 특히 외화증권이 $504억 감소. 재무성이 공개한 5월 환시개입 규모는 ¥9.8조($627억) • SMBC Nikko는 일본 재무부가 환시 개입 자금 마련을 위해 특히 미국 국채를 대규모로 매도한 것으로 추정하고, 추가 조치 시 상대국과의 긴밀한 협의가 필요하겠지만 아직 개입 여력은 충분한 것으로 평가 • 인도 중앙은행, 기준금리 6.5%로 동결, 경제성장률 전망은 상향 • 인도중앙은행은 정책금리를 동결하고 24 회계연도 실질 성장률 전망을 7.0%에서 7.2%로 상향. 물가상승률 전망치는 4.5%로 유지 • 러시아 중앙은행, 기준금리 16%로 동결했으나 추후 인상 가능성 시사 • 작년 12월 이후 4회 연속 동결. 그러나 나비울리나 총재는 인플레이션 압력이 낮아지지 않을 경우 다음 달에 금리인상을 고려할 수 있다고 언급 주요 경제지표 • 다음주 주요 경제 이벤트(현지시각 기준) • 6/12일 미국 FOMC 결과 및 5월 소비자물가지수 발표에 주목 • 유럽의회 선거 결과(6/9일 투표 종료), 미국 10년물 국채입찰(11일), 일본은행 통화정책회의(14일) 등도 관심 3 2 국제금융센터 2024. 6. 8 금융시장 주요 지표 S&P500 및 KOSPI 5500 (pt) 5300 (pt) 3200 -S&P500 - KOSPI-우죽 3000 5100 4900 2800 4700 2600 4300 4000 1 3900 3700 May23 Aug-23 자료 : Bloomberg 2400 2200 2000 Nov-23 Feb-24 May24 109 달러인덱스 및 원/달러 환율 - 달러인덱스 -원/달러 환율.우죽 (원/달러) 2450 107 1400 105 103 1350 101 1300 99 1250 97 95 May23 Aug-23 자료 : Bloomberg 1200 Nov-23 Feb-24 May24 VIX 및 EMBI+ 30 (bp) 500 -vx EMBI+스프레드.우죽 25 450 " 비해 15 350 10 300 250 May23 Aug-23 Nov-23 Feb-24 May 24] 자료 : Bloomberg Flash News 5.5 (%) 미국 및 한국 국채 10년물 - 미국 국채금리(10y) 한국 국채금리(10y) 5.0 4.5 4.0 3.0 2.5 May-23 Aug-23 Nov-23 Feb-24 May-24 브렌트유 및 유럽 천연가스 110 (5/0bl) - 브렌트유 - 유럽 천연가스. 우축 100 90 80 (€/Mwn) 100 90 80 70 60 50 40 60 10 0 50 May23 Aug-23 Nov-23 Feb-24 May24 달러-원 스왑베이시스 및 한국 CDS 80 (bp) 70 -한국 cOS(5y) -달러 원스왑베이시스(1y) 우축 (bp) 0 -20 40 60 60 50 80 30 70 100 120 20 -140 160 10 May23 Aug-23 Nov-23 Feb-24 May-24 국제금융센터의 사전 동의 없이 무단 전재 금지 ; 본 자료 내용에 의거하여 행해진 투자행위 등에 대하여 일체 책임을 지지 않습니다. 문의: 02-3705-6148, B-mail dhkwonekcif.or.kr 국제금융센터 4