[국제금융센터] ECB, 금리인하가 시작되어도 연속적으로 이어질지에 대해서는 신중 등 (3.23일)

국제 금융 속보 국제금융센터 Flash News 2024. 3.23 오정석 | 전문위원 (제 6787) • 주요 뉴스: ECB, 금리인하가 시작되어도 연속적으로 이어질지에 대해서는 신중 • 미국 하원, 셧다운 앞두고 $1.2조 쟁점 예산안 가결. 상원 통과 여부에 주목 • BOE 총재, 올해 금리인하에 대한 시장 예상에 긍정적으로 반응 • EU, 러시아 곡물수입 사실상 금지 예고 국제금융시장: 3월 FOMC 이후 낙관론이 유지된 가운데 경계심도 표출 주가 하락[-0.1%], 달러화 강세[+0.4%), 금리 하락[-7op] • 주가: 미국 S&P500지수는 고점 부담에 하락, 나스닥지수는 사상 최고치 마감 유로 Stoxx600지수는 사상 최고치 기록 후 약보합 마감 • 환율: 달러화지수는 미국의 견고한 경제지표 등으로 상승 유로화 가치는 0.5% 하락, 엔화가치는 0.1% 상승 • 금리: 미국 10년물 국채금리는 연준의 6월 첫 금리인하 기대로 하락 독일도 ECB의 6월 금리인하 기대 등으로 하락 ※ 뉴욕 1M NDF 종가 1342.7원(스왑포인트 감안 시 1344.9원, 0.48% 상승). 한국 CDS 상승 주가 미국 유럽 중국 일본 한국 달러지수 유로화 환율 엔화 위안화 원화 3/22일 3/21일 5,234.2 5,241.5 509.64 509.77 3,048.0 3,077.1 40,888 40,816 2,748.6 2,754.9 104.43 104.01 1.0808 1.0860 151.41 151.62 7.2292 7.1995 1,338.4 1,322.4 전일대비 -0.14% -0.03% -0.95% +0.18% -0.23% +0.41% 0.48% +0.14% -0.41% -1.20% 미국 국채 금리 10y 독일 영국 CDS Sy 한국 중국 EMBI+ VIX WII유 원자재 구리 금 3/22일 4.20% 2.32% 3.93% 37bp 70bp 297 3/21일 4.27% 2.41% 4.00% 36bp 68bp 296 13.06 12.92 80.63 81.07 3996 404.7 2,165.4 2,181.3 전일대비 -7bp -9bp -7bp +1bp +2bp +0.46% +1.08% -0.54% -1.25% -0.73% 국제금융센터 1 2024. 3.23 Flash News 금일의 포커스 • ECB, 금리인하가 시작되어도 연속적으로 이어질지에 대해서는 신중한 입장 • 나겔 독일 분데스방크 총재 겸 ECB 이사는 올해 첫 금리인하는 여름이 정점에 도달하기 전에 단행될 가능성이 높아졌다고 언급. 연준이 금리를 인하하지 않아도 ECB는 금리를 내릴 준비가 되어 있다며, 인하 시기로는 ECB 내부적으로 6월을 가장 선호하고 있다고 전언 • 하지만, 에너지가격의 높은 변동성, 임금 및 기업이익의 불확실성 등으로 정책 당국은 여전히 경계 상태에 있으며, 금리인하의 시작이 연속적인 인하를 의미하지는 않는다고 강조 • 한편, 시클루나 몰타 중앙은행 총재 겸 ECB 이사는 모두가 예상하는 6월이 아니라 4월에도 금리를 인하할 여지가 있다고 언급하고, ECB가 뒤늦게 행동할 가능성을 낮게 평가 글로벌 동향 및 이슈 • 미국 하원, 셧다운 앞두고 $1.2조 쟁점 예산안 가결. 상원 통과 여부에 주목 • 하원은 셧다운 시한(22일 자정)을 앞두고 그동안 처리되지 못했던 $1.2조 규모의 국토안보부, 국방부, 보건복지부 등 6개 분야의 세출법안을 찬성 286, 반대 134로 가결 • 예산안은 셧다운 전에 상원에 상정되어야 하며, 상원에서 가결 시 바이든 대통령이 서명하면 발효. 그러나 하원에서 공화당 의원의 절반 이하만이 찬성표를 던져 상원에서 무사히 통과될지 지켜봐야 한다는 의견 • 이번 예산안 통과와 관련하여 공화당 강경파 의원들은 강하게 반발하며 자당 소속의 마이크 존슨 하원의장에 대한 해임 결의안을 발의 • BOE 총재, 올해 금리인하에 대한 시장 예상에 긍정적으로 반응 • 엔드루 베일리 총재는 물가 상승률이 그렇게 지속적이지 않다고 평가하고 올해 금리가 인하될 만한 상황이라는 것이 비합리적이지 않다고 언급. 아울러 올해 두 차례 이상 인하에 대한 시장의 기대에 대해서도 긍정적임을 시사 2 2 국제금융센터 2024. 3.23 Flash News • EU, 러시아 곡물수입 사실상 금지 예고 • EU 집행위원회는 러시아와 벨라루스산 곡물과 유지종자, 관련 파생상품에 대해 톤당 95유로 또는 수입가격 기준 50%의 관세를 부과하는 방안을 제안 • EU 수석 부집행위원장은, 관세 부과는 관련 수입품의 수익성을 떨어뜨리고 침략자의 수익을 줄이기 위한 것으로 사실상의 수입금지라고 언급. 이 안은 이르면 다음달 EU 이사회에서 표결 처리되며 가결되면 즉시 시행 • 러시아, 우크라이나에 대한 공습을 강화하고 1#에 핵미사일 공격 가능성을 경고 • 러시아군은 22일 우크라이나 에너지 기반시설에 대해 미사일과 무인기를 동원한 대규모 공습을 단행. 이로 인해 우크라이나 최대 규모인 자포리자의 드니프로 수력발전소 댐에 화재가 발생하여 가동을 중단 • 표트르 톨스토이 하원 부의장은 프랑스가 3차 세계대전을 도발하고 있다며, 러시아는 최악의 경우 핵미사일 공격을 검토할 수 있다고 언급 • 미국, 우크라이나에 러시아 정유시설 공격 중단 요구 • 이는 러시아의 석유시설 타격이 국제유가의 불안정과 러시아의 보복공격을 촉발할 수 있다는 우려 때문. 우크라이는 최근 러시아 접경지의 정유공장 2곳을 포함하여 올해 들어서만 최소 9차례에 걸쳐 러시아 석유시설을 공격 • 미국, 이스라엘의 가지지구 공격 반대. UN 안보리의 휴전 결의안 부결 • 이스라엘 네타냐후 총리가 가자지구 최남단 라파에서 지상작전을 개시하겠다는 뜻을 분명히 밝힌데 대해 미국은 대규모 지상작전은 실수가 될 것이라며 압박 • 미국이 제안한 가자지구에 억류된 인질의 석방 및 즉각적이고 지속가능한 휴전을 촉구하는 결의안이 22일 러시아와 중국의 거부권 행사로 채택에 실패. 중국은 미국의 휴전 결의안에 전제가 설정되어 있다고 비판 • 금 가격, 사상 최고치 경신 후 차익매물로 하락 • 뉴욕상품거래소 금 선물가격은 전일 사상 처음으로 온스당 $2,220을 돌파하며 강세를 나타냈으나, 최고치 경신에 대한 부담으로 22일에는 1.1% 하락. 일부에서는 금이 인플레이션 헤지 수단이라는 점에서 최근의 강세는 연준이 인플레이션과의 싸움에서 승리하고 있다는 인식과 상충된다고 지적 3 _ 국제금융센터 2024. 3. 23 금융시장 주요 지표 S&P500 및 KOSPI 5300 •S&P500 - KOSPI-우죽 5100 4900 4700 2800 4500 2600 4300 4100 M 2400 3900 2200 3700 Feb-23 May23 자료 : Bloomberg 2000 Aug-23 Nov-23 Feb-24 달러인덱스 및 원/달러 환율 109 (원/달러) 2450 달러인덱스 -원/달러환율•우축 107 1400 105 1350 103 101 1300 99 97 95 Feb-23 May23 자료 : Bloomberg 1250 1200 Aug-23 Nov-23 Feb-24 VIX 및 EMBI+ 35 -vIx EMBI+스프레드.우죽 30 25 20 15 (bp) 480 460 440 420 400 380 360 340 320 10 Feb-23 280 May 23 자료 : Bloomberg Aug-23 Nov-23 Feb-24 Flash News 미국 및 한국 국채 10년물 5.5 (%) 5.0 -미국 국채금리(10%) -한국 국채금리(10g) 4.5 1~~ 3.0 2.5 Feb-23 May-23 Aug-23 Nov-23 Feb-24 브렌트유 및 유럽 천연가스 (s/obl) 105 - 브렌트유 - 유럽 천연가스•우축 (e/Mwh) 200 180 95 75 5s 160 140 120 100 80 60 40 ~ 20 0 45 Feb-23 May23 Aug-23 Nov-23] Feb-24 달러-원 스왑베이시스 및 한국 CDS 90 (bp) 80 70 60 50 -한국 CDS(5y) _ 달러 원스왑베이시스(Iy) 우죽 (bp) 20 0 20 40 30 20 10 0 Feb-23 -120 -140 -160 -180 May-23 Aug-23 Nov-23] Feb-24 국제금융센터의 사전 동의 없이 무단 전재 금지; 본 자료 내용에 의거하여 행해진 투자행위 등에 대하여 일체 책임을 지지 않습니다. 문의: 02-3705-6231, Email isohekcif.or.kr 국제금융센터 4