[국제금융센터] 중국 부동산 사태 및 금융시장 동향(9.18)

Brief 2023.9.18 국제금융센터 중국 부동산 사태 및 금융시장 동향(9.18) 백진규 부전문위원 외 (3705-6131) < (종합) 일부 부동산개발업체에 대한 조사와 국유기업의 지원 기대감이 엇갈리며 금융지표 혼조. 주가 강보합, 금리 상승, 위안화 약세 [부동산시장] • 부동산기업 주가는 헝다그룹 금융조사 우려 등으로 하락 (기간중 일평균) '22년 '23.3월 6월 9.14일 9.15일 상하이 부동산 주가지수 6281 6035 5708 5612 5570 역외 채권가격 지수| 183.6 | 197.3 | 167.6 | 137.6 | 137.6 9.18일 5525 n.a 전일비(%) 전월말비: 전년말비P9 40.8 스2.9 스7.9 0.0 +4.0 스26.0 * 상하이 부동산 주가지수는 24개 기업 주가로, 역외 채권가격 지수는 113개 부동산기업 채권으로 구성 • 하이일드 채권-국채 스프레드는 축소 (기간중 일평균) '22년 하이일드 채권 스프레드 2080 '23.3월 1307 6월 1384 9.14일 1327 9.15일 1315 9.18일 n.a 전일비(op) 전월말비tp) 전년갈비(ap) 스12 스226 스357 [금융시장] • (주식) 상해종합지수는 경제지표 개선 기대감 지속 등으로 상승 (기간중 일평균) '23.3월 9.14일 9.15일 9.18일 전일비(%) 전월말비 전년말비PA 상해 종합(pt) 3224.3 3268.8 3214.9 3126.6 3117.7 3125.9 +0.2 홍콩 항셍 203913|19883.8 19242.3 18047.918182.917947.5 스1.3 스2.4 A9.3 0 (채권) 중국 장•단기 국채금리 상승. 미중 금리 ) 스프레드는 축소 구분 '22년 '23.3월 6월 9.14일 1| 9.15일 9.18일 전일비(op) 전월비op) 전년말비(op) 국채(2년물,%) 2.206 2.400 2.144 2.209 2.223 2.253 +3.0 +13.5 48.6 국채(5년물,%) 2539 2.683 2.444 2.454 2.491 2.511 +2.0 +11.3 스 11.4 국채(10년물,%) 2.776 2.790 2.679 2.634 2.668 2.675 +0.7 +9.4 스16.4 촛국채 스프레드(bp) -17.4 -78.4 -106.1 -165.2 | 1664-167.0 A0.5 A14.2 스63.4 회사채금리(5년물 AA;%) 6.305 6.480 6.146 6.199 6.198 na A0.1 +13.7 A40.9 +국채 스프레드(bp) 376.2 379.6 370.2 374.5 | 370.7 n.a A3.8 +4.4 A27.5 • (단기자금) 은행간 시장금리(1M) 상승 '22년 '23.3월 6월 9.14일 9.15일 T 9.18일 SHIBOR 1M(%) CD(%) 1967 2.368 2.053 2.056 2.083 2.110 2.546 2.873 | 2.551 2.600 2.600 n.a 전일비(op) 전월20p) 전년말비) +2.7 +17.0 스263 0.0 + 12.0 A20.0 0 (외환) 달러대비 위안화 환율 약세 22년 '23.3월 6월 9.14일 9.15일 9.18일 전일비(%) 전월말비P 전년말비PA 달러-위안 원-위안 6.733 6.894 7.164 7.279 7276 7.291 40.2 40.4 45.4 191.8 | 189.4 181.0 | 182.1 1823 181.6 스0.3 스0.3 A0.5 * 주가, 금리, 환율은 16:30 기준. 단, 홍콩 항성지수는 17:20. 환율 변화는 위안화가치 등락(+/-는 절상/절하) - 1- 국제금융센터 Brief 1. 주요 조치 및 뉴스: 헝다생명보험 피인수, 외환중개사 달러매입 축소 지시 등 o (헝다 보험사 피인수) 중국 금융당국은 15일 국영보험사인 하이강보험 (Harbour Life)의 헝다생명보험 인수를 승인했다고 발표 - 중국 심천 경찰은 헝다그룹 자산관리부문 직원 일부를 구류. 이를 두고 헝다그룹에 대한 강도 높은 조사가 확대될 수 있다는 우려 제기 • (위안양그룹 역외채무 지급중단 설명) 부동산개발업체 위안양그룹(Sino-Orean Group Holding)은 15일 공시를 통해 단기-중기 유동성 문제에 직면해 있어 구 조조정이 완료될 때까지 외화표시 채권에 대한 채무지급을 중단한다고 설명 - 홍콩 증시에 상장된 관련 종목은 15일부터 거래 중지. Moody's는 동사 신용등급을 Caa2에서 Ca로 하향조정 • (중국 중기대출 롤오버) 중국인민은행은 15일 1년만기 중기유동성지원창 구(MLF) 대출 5,910억위안에 종전과 같은 2.50% 금리를 적용. 은행시스 템 유동성의 충분한 유지와 분기말 현금상황 안정을 위한 것으로 설명 • (외환중개사 달러매입 축소 지시) 블룸버그에 따르면, 인민은행은 위안화 절하 방지를 위해 일부 외환중개회사들에게 자기자본을 이용한 달러 매입을 축소하라고 지시 • (MF 조언) 게오르기에바 IMF 총재는 로이터 인터뷰에서 중국이 구조개혁 없이는 중기 성장률이 4%를 하회할 수 있다고 예상하며, 국내소비를 확대하 는 방향으로 성장모델을 바꾸어야 한다고 발언 2. 해외시각: JPM은 중국 성장률 전망치를 상향, 경기부양책 평가는 상이 • UP Morgan) 중국 정부의 경기부양책 효과가 나타날 것으로 보여 금년 경 제성장률 전망치를 종전 4.8%에서 5.0%로 상향 조정. 예상보다 양호한 8월 경제지표로 중국의 경기사이클이 회복국면으로 전환된 것으로 판단되며 주 가지수도 4분기부터 회복될 가능성 o (Cit) 향후 통화정책은 정책금리 인하보다 유동성 관리와 신용증가에 초점이 맞춰질 것으로 예상. 신용창출을 위해 장기대출 프로그램인 담보 보완대출(PSL)의 재개 및 기타 조치들이 예상 o (Goldman Sachs) 최근의 경기부양책에도 불구, 부동산시장 불안 및 지속성장의 어려움 등으로 중국의 3분기 성장률 전망치를 4.9%로 유지 - 2 - 국제금융센터 Brief 참고 1 중국 부동산·금융시장 주요 지표 상해 종합지수 및 부동산 지수 3900 상해종합(좌) 상해부동산(우) 3700 3500 3300 7500 7000 35000 홍콩 항셍지수 및 부동산 지수 홍콩항셍 홍콩부동산 30000 25000 20000 15000 2700 2500 21.08 헝다사태 비구이위안사태: 21.12 22.04 22.08 22.12 23.04 23.08 4000 10000 •형다사태 21.12 비구이위안사태 "23.04 29.08 3.1 국채 금리(2년물, 5년물, 10년물 %) 10년물 5년물 • 2년물 22.04 22.08 22.12 미국 및 중국 국채 10년물(%) 4.5 - 미국10년 중국10년 4.0 2.8 2.5 3.0 2.5 2.2 1.9 21.08 {헝다사태 21.12 22.04 22.08 22 12 비구이위안사태: 23.04 23.08 헝다사태 비구이위안사태! SHIBOR(1개월물, % ) 역내 달러-위안 환율 및 고시환율 3.0 2.6 2.2 1.8 14 1.이 ; 청다사태 21.12 비구이위안사태 23.04 비구이위안사타 22.04 22.08 22.12 하이일드 스프레드 추이(bp) 21.08 21.12 22.04 22.08 22.12 23,04 2 3,08 70개 도시 평균 주택가격(월간, 전월비, %) 2,800 • 전제 2,400 2,000 1,600 1,200 헝다사태 -0.6 1.0 800 21.08 비구이위안사태 22.04 22.08 22.12 23.04 23.08 21.07 정다사태 21.12 22.03 22.07 23.07 주택거래량(월간, 전년비, %) 주택시공 및 신규착공 면적(월간, 전년비, %) 10 신규착공 주택시공 -10 = "!! -40 50 형다사태 21.07 22.03 23.07 60 - 3 -